Метод Вайкоффа. Д. Хатсон

Любой, кто покупает или продает акции [1], облигации или товары ради прибыли - спекулянт, но только, если он пользуется интеллектуальным предвидением. Если он этого не делает, он просто играет в азартные игры.
Ричард Д. Вайкофф (Wyckoff), американский пионер технического анализа акций. Первая инструкция Ричарда Вайкоффа изучающим его метод анализа акций, опубликованный в тридцатых годах, была совершенно простой и определенной - забыть все когда-либо используемые факторы принятия решений. Все, что вам нужно знать, находится в таблице цен и объемов акций в вашей ежедневной газете.

С таким подходом возврата к основам Вайкофф обещал показать своим студентам "настоящие правила игры", в которую так ловко играют состоятельные инвесторы с достаточным капиталом на рынке.

Несмотря на то, что трудно представить себе что-либо, особенно технику фондовой биржи, остававшееся жизнеспособным с тридцатых годов до настоящего времени, "Метод Торговли и Инвестирования в Акции" Ричарда Вайкоффа прошел сквозь времена, став классикой. Хотя в наше компьютеризированное время не ощущается недостатка в волшебных методиках, техника Вайкоффа дает твердую базу для анализа фундаментальных взаимоотношений среди первоначальных сил рынка. В этом отношении она подобна жемчужинам на черном платье в женском гардеробе. Это украшение, которое никогда не устареет.

Посмотрите на цели Вайкоффа - выбрать только те акции, которые двинутся раньше всех, быстрее всех и дальше всех на медвежьем или бычьем рынке; ограничить убытки и дать прибыли расти; и наиболее эффективно использовать инвестиционный капитал. Трудно назвать такой взгляд устаревшим. Кроме того, это универсальная теория. Ее предпосылки пригодны к любому свободному рынку, будь то акции, облигации, опционы [2] или товары.

David Weis из Мемфиса, редактор Elliott Wave Commodity Letter, в своем трейдинге и анализе товаров в течение 15 лет применял метод Вайкоффа. "Мне открылся ящик Пандоры", говорит он. "Я получил способ понять, что будет дальше", в отличие от других методов анализа, которые встречались на его пути брокера/аналитика. Клиент, заработавший большие суммы денег, познакомил Вайса с методом Вайкоффа. "Я обещаю вам, что эти принципы вполне пригодны к сегодняшним рынкам", говорит он.

Его единственное дополнение к методу Вайкоффа - это волновой принцип Эллиотта, сделанное ради дополнительного видения движения цен. Я не заинтересован в чем-то еще", объясняет он. "Мне больше ничего не требуется". Метод Вайкоффа поразил также и трейдера облигациями из Сиэтла, который нашел его несколько лет тому назад, в середине карьеры. Трейдер, сегодня управляющий портфелем в 20 миллионов долларов, нашел, что представления Вайкоффа о рынке как будто описывают его собственные опыты с рыночным поведением.

"Не имеет значения, будь то бонды, золото или акции", говорит он, "Вайкофф описал это разумным, на мой взгляд, способом. Я уже прошел через это, я видел это." Поэтому он принял анализ объема по Вайкоффу и его основные отношения к вершинам, основаниям и коррекциям трендов.

Вайкофф был заинтригован фондовой биржей. Он изучал рынок снизу доверху, когда только опыт мог быть единственным учителем. Его первой работой в 1888 году, в 15-летнем возрасте, было разносить акции, носясь взад и вперед по Уолл-стрит, доставляя и обменивая ценные бумаги и платежи для брокерской фирмы. К 1898 году он продвинулся до аудитора другой брокерской фирмы и дал свои первые $1,000 прибыли на рынке акций, продав 300 акций компании, выпустившей новый продукт - пневматический конный ошейник. В возрасте 25 лет он открыл собственный брокерский офис.

Он видел "бешеные убытки на ценных бумагах, которые ежегодно несут миллионы людей, не осознающих величину своего риска и имеющих поразительно малые знания о рынке". Он отправлял своим клиентам ежедневные письма о состоянии рынков, занимаясь исследованиями и публикациями в ежемесячном журнале в 1907 году.

Будучи брокером, он видел закулисные игры крупных спекулянтов и понимал, "что есть возможность оценить будущий курс рынка по его собственным действиям … что действия акций отображает планы и цели тех, кто доминирует над ними … что основной закон предложения и спроса управляет всеми изменениями цен; что лучший индикатор будущего курса рынка - отношение спроса к предложению".

Он опубликовал свой первый метод технического анализа в 1908 году, а в 1911, по настойчивым просьбам читателей, начал публиковать еженедельные прогнозы, используя для анализа графики движений цены и объема.

Относящиеся с пренебрежением к Вайкоффу аналитики использовали графики в качестве своего рода теста Роршаха, в поисках формаций, которые сигнализировали бы о покупке, продаже или удержании. "Техника рынка акций не является точной наукой", говорил он своим студентам. "Цены акций делаются мозгами людей". По его мнению, механический или же исключительно математический анализ графика не может конкурировать с тщательно продуманным суждением.

Вайкофф также избегал финансовых отчетов, новостей, отчетов о доходах и особенно слухов, подсказок и "полусырых торговых теорий, изложенных в популярных книгах о рынке".